Groupon:公众视线中的火车残骸

万博体育手机app,万博体育app官网,万博原生体育app我们知道每日交易类别已经死亡,而Groupon(GRPN)对此的承认可能会让首席执行官Andrew Mason失去工作。 总部位于芝加哥的在线商业公司昨天公布的第四季度业绩远远低于华尔街的预期,该公司正处于商业模式支点之中。 Groupon正在从曾经利润丰厚的日常交易模式转变为更直接的电子商务销售,使其与强大的亚马逊(AMZN)以及eBay(EBAY)在较小程度上进行竞争。 到目前为止,模型的转变看起来像火车残骸,Groupon的经营和自由现金流量逐年下降。经营现金流量同比下降61%至6570万美元,而2011年第四季度为1.697亿美元。自由现金流量下降幅度更大,同比下降83%至2570万美元。尽管出现大幅下滑,但Groupon在2012年底仍有12亿美元的净现金和现金等价物。 富国银行分析师杰森梅纳德是Groupon的怀疑论者。梅纳德在一份研究报告中写道:“我们并不相信以极低的利润率卸货积压货物是一个很好的策略。” “我们认为这会削弱品牌,并可能将更有利可图的交易推向其他优质品牌网站。更重要的是,我们认为这会让Groupon与亚马逊发生冲突。” 相关文章 由于利润率较高,每日交易一度令华尔街感到兴奋,但进入门槛较低,引发了相关业务的大量竞争,这迫使Groupon和整个行业重新评级。消费者评论网站Yelp(YELP)和餐厅预订服务Open Table(OPEN)都是那些跳槽的人,其中大部分成功。对估值的影响已经迫使亚马逊减记其对Groupon竞争对手Living Social的投资。 33岁的梅森自2008年创立公司以来一直担任Groupon的掌舵人,但随着公司的转型,他可能不再适合这份工作。 Hudson Square Research分析师Dan Ernst表示,董事会对Mason的改变可能对该公司有利。 “我们的看法万博体育投注,万博体育规则,万博体育公告可能更为消极,除了A)新的首席运营官似乎有近期计划大幅削减海外成本,B)当前问题的严重程度可能促使董事会做出改变,这可能会成为积极的催化剂对于股票。“ 据报道,谷歌(Google)在其受欢迎程度最高的时候愿意为Groupon支付60亿美元的价格,距离它还有很长的路要走。 Piper Jaffray分析师Gene Munster指出,Groupon谬论的很大一部分是公司本身的直接结果。 “自首次公开募股以来,Groupon的故事基本上是一个错误的喜剧,让人质疑每日交易空间的可行性,”Munster在报告中写道。 “我们的信念是,虽然公司在表达业务模式波动方面表现不佳,但在日常交易和更广泛的本地空间运营是一项可行的业务。” 美林(Merrill Lynch)的贾斯汀波斯特(Justin Post)将该股评级下调至“表现不佳”,提及毛利率与预期相比大幅下滑。 Groupon本季度的毛利率为55.7%,大大低于他预计的66%。 “尽管客户(同比增长23%)和移动交易出现了正增长,但我们对Groupon的商业模式组合转变越来越谨慎,这种转变正在给通用汽车施加压力,并与电子商务集团产生更长期的利润不确定性,”Post写道在他的笔记中。 摩根大通(JPMorgan)分析师Doug Anmuth表示,全球本地交易业务持续下滑,该公司的国际业务部门拖累成本。 Anmuth认为,如果不削减国际成本,今年的利润增长可能很难。 完成任何商业模式转型并且不会开始烧掉12亿美元的现金储备将变得越来越困难。如果经营现金流继续像第四季度那样大幅下降,Groupon可能需要利用公开市场获取股权。投资者希望在成功转型时下注,在购买股票时肯定不需要“Groupon”。 如果有转机,很可能没有梅森掌舵船。 - 由Chris Ciaccia在TheStreet学习万博体育app官网|万博体育app论坛|万博原生体育app

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